2023 年2 月，百強房企實現銷售操盤金額4615.6 億元，環比增長29.1%，同比增長14.9%。1-2 月實現銷售操盤金額8189.5 億元，同比降幅-11.6%，較上月收窄。

       地產銷售情況向好 ，企業表現分化加劇。1-2 月TOP10、TOP30、TOP50、TOP100 房企的銷售操盤金額門檻同比變化分別為+25%、-28.4%、-29.1%、-32.1%。2 月百強地產銷售操盤金額實現環比同比增長，情況向好。根據克而瑞數據，2023 年1 月，TOP100 房企僅實現銷售操盤金額3542.9 億元，單月業績規模同比降低32.5%，環比降低48.6%，較2022年2 月的降幅達到11.8%。2 月情況相較1 月份有明顯好轉，重點30 城市供應環比增加7%，百強房企操盤金額環比增長29.1%，同比增長14.9%，累計成交已止跌，市場回升勢頭明顯。同時，房企格局仍舊呈現分化特征。央國企及部分優質民企發展勁頭強，中小房企競爭力有所不足。

      地產銷售增加帶動現金回流，開工復工進入修復節奏。地產銷售數據表現亮眼，反映出居民消費回暖趨勢，對地產周轉現金回流起到支持作用。

從開工復工端來看，進度上市政>基建>房建。根據百年建筑網數據，截至二月初二（2023 年2 月21 日），全國12220 個工程項目勞務到位率83.9%，周環比提升15.7%，農歷同比提升2.8%。其中，基建開復工率87.3%，周環比提升10.7%；市政開復工率88.2%，周環比提升12.8%；房建開復工率84.1%，周環比提升7.1%。基建方面重大工程項目資金回籠速度較去年加速，刺激基建開工施工。市政資金到位較去年有改善，其中民生工程市政項目資金拉動效果更加明顯。部分央國企施工單位在建房建項目資金有所好轉，部分地區保交樓項目也出現邊際回暖。另外，截止2 月24 日，全國水泥出貨率50%，環比上升15%，同比增加4%，持平于2019 年，高于2020 年和2022 年，低于2021 年同期水平，回歸正?；剑幱诰徛謴蛥^間。

竣工端、具備基建業務的消費建材基本面有望率先企穩。建議關注竣工端瓷磚板塊——蒙娜麗莎（三月金股）、涂料龍頭企業——三棵樹、C 端渠道具備優勢的管材標的——偉星新材；另外，建議關注基建業務、C端業務收入占比提升顯著的防水龍頭企業——東方雨虹。

風險提示：下游地產開工、竣工不及預期、原材料價格大幅上漲。

【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。